PG电子西南证券给予飞科电器持有评级双品牌交接基本完成毛利率改善明显（603868.SH，最新价：50.7元）持有评级。评级理由主要包括：1）博锐份额提升显著，有序承接性价比市场；2）毛利率改善明显，销售费用率同比+4.5pp；3）多品牌条线清晰，新品有待放量。风险提示：新品放量不及预期、消费不及预期、竞争加剧等风险。

　　AI点评：近一个月获得4份券商研报关注PG电子，买入3家，平均目标价为57.96元，与最新价50.7元相比，高7.26元，目标均价涨幅14.32%。